반응형 프로브카드14 와이아이케이 - 2021년, 2018년의 실적을 뛰어넘는다 와이아이케이는 삼성전자내 Wafer Test M/S가 매우 높다. (특히 낸드) 그래서 2017년에 삼성전자가 낸드 투자를 엄청나게 많이했을 때 한번에 1,400억원에 달하는 공급계약 체결공시를 냈었다. 17년 말에 수주한 물량이 대부분 18년에 잡혔고, 18년 연초에도 디램향 Wafet Tester를 500억원 가량 수주하여 2018년도에 역대급 매출액과 이익을 시현한 이력이 있다. 다만 위 표를 보면 알 수 있지만, 2019년에는 삼성전자 설비투자의 대부분이 인프라 투자였고 디램/낸드 투자는 거의 없었기에 와이아이케이도 크게 적자를 냈었다. 힘든 2018~2019년을 지내고 2019년 하반기 부터는, 1) 삼성전자의 디램 50K 투자를 시작으로 2) 중국 시안 2공장 낸드 투자 65K가 있었기에, 2.. 2021. 1. 27. 마이크로프랜드 - 4분기 수출액 QoQ/YoY +100% (답지보고 문제 풀자) 마이크로프랜드는 삼성전자 낸드향 프로브카드 점유율이 상당히 높다. 그래서 삼성의 중국 시안, P2 낸드 증설이 동사 실적에 매우 중요하다. 삼성의 낸드 증설 일정을 보면, 1) 19년 하반기 ~ 20년 하반기: 시안 2공장 1차 증설 (65K/월) 2) 21년 상반기 : 평택 P2 증설 (20K/월) 3) 21년 상반기 : 시안 2공장 2차 증설 시작 (30K/월) 4) 21년 하반기 ~ 22년 상반기 : 평택 P2 추가 증설 (40K/월) 5) 22년 상반기 : 시안 2공장 2차 추가 증설 시작 (30K/월) 지금 당장 마이크로프랜드 매출액에 영향을 미치는 삼성의 증설은 19년 하반기 ~ 20년 상반기에 단행한 시안 2공장 1차 증설이고, 21년 상반기 실적은 21년 상반기에 진행 예정인 평택 P2, .. 2021. 1. 22. 마이크로프랜드 - 삼성전자 NAND 투자 확대 최대 수혜주 마이크로프랜드는 2018~2019년 삼성의 NAND 투자 공백기 영향으로 거의 2년간 적자가 지속되었다. 그러다가 2020년 상반기에 삼성전자 시안 2공장의 시운전이 시작되면서 20년 1분기 부터 흑자전환에 성공한다. 2020년 부터 변화가 시작되었다는 뜻이다. 시안 2공장 30K/월 가동 시작을 바탕으로, 삼성전자는 20년 하반기 ~ 21년 상반기에 엄청난 NAND 증설을 예정하고 있다. 1) 시안 1공장 - NAND 장비를 V6 공정(128 single stack)으로 전환 (프로브카드 교체 수요) 2) 시안 2공장 - 20년 하반기 20K/월의 Wafer Capacity 신규 투자, 21년 상반기 40K/월의 추가 투자 집행 3) 평택 2공장 - 20년 연말 10K/월의 투자, 21년 상반기 중 추.. 2021. 1. 19. 마이크로프랜드 - 지금이 투자 적기, 2021 FWD PER 8 수준 마이크로프랜드의 주요고객사는 삼성전자다. 마이크로프랜드의 고객사 내 점유율은 (1) 디램 번인 프로브카드 85% 수준, (2) 낸드 플래시 프로브카드는 45% 수준이며, 매출 비중으로는 (1) 디램이 10% 후반, (2) 낸드가 80% 초반이다. 디램 번인 테스트의 경우 모바일용 디램에만 적용되기 때문에 점유율 대비 매출액 비중이 크지 않은 것이며, 현재 일본의 MJC가 반 독점중인 디램 테스트용 프로브카드를 진입 준비중이다. 그렇기 때문에 아직까지는 낸드업황 그리고 고객사의 낸드 증설에 매출액과 이익이 매우 민감하다. 업황이 안좋았던 (낸드 다운싸이클 + 증설 지연) 18~19년도에 매출액과 이익이 매우 빠졌다는 것을 알 수 있고, 낸드 업황 개선이 시작되었던 2020년부터 이익이 턴 하고 있다. 4분.. 2021. 1. 15. 마이크로프랜드 - 핵심 모멘텀 3가지 마이크로프랜드는 낸드 노출도가 매우 큰데, 최근 글로벌리 낸드 경쟁이 심화되고 있으며 업황이 턴하고 있기에 동사에 수혜가 있을 것으로 판단된다. 추가 모멘텀으로는 아래 3개 정도가 있다. 1) 디램 테스터향 프로브 카드 국산화 수혜 2) 차세대 소켓 개발 3) 비메모리향 프로브카드 본업만 고려하더라도 업황 반등에 비해 상당히 저평가 되었다고 판단되기에, 동사에 대한 관심이 필요하다고 보고 있다. 19년에 완공한 아산 공장을 감안하면, 2021~2022년을 기대하지 않을 수 없다 2021. 1. 14. 이전 1 2 다음 반응형
