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티씨케이 - 우려와 다르게 2분기 역대 최대 수출액 달성 (컨센서스 상회 가능성 높다) 1. P/E 밴드 하단 수준으로 내려온 티씨케이의 주가 2. 역대 최대를 가뿐히 넘어선 22.2Q SiC Ring 수출액 3. 결론 1. P/E 밴드 하단 수준으로 내려온 티씨케이의 주가 반도체 소재/부품주 투자자들 사이에서 엄청난 인기를 끌었던 티씨케이의 영업이익 컨센서스가 조금씩 상향되는 추세가 관찰되어, 관심종목에 넣어두고자 기록차 분석글을 남깁니다. 티씨케이는 SiC Ring 관련 특허소송에서 패소 후 주가가 크게 조정받은 상태입니다. 소송은 여전히 진행중이며, 하나머티리얼즈와 케이엔제이 등 경쟁사도 성장하고 있는 상황인 것은 맞지만 여전히 독보적인 M/S를 유지하고 있습니다. 굉장히 보수적인 것으로 유명한 티씨케이가, 600억 수준의 신규시설투자 공시를 낼 정도로 상황은 여전히 좋습니다. 경쟁자.. 2022. 7. 21.

이엔에프테크놀로지 - 스프레드는 더욱 확대중 (+ SK하이닉스 중국 DRAM 증설 효과) 1. 시장 하락과 동행한 ENF의 주가 2. SK하이닉스 중국 DRAM 증설 효과 반영 중 3. 신너, 박리액, 식각액 수출 단가 현황 4. 신너/세정액 스프레드는 더욱 확대중 5. 결론 1. 시장 하락과 동행한 ENF의 주가 잘 버티나 싶었던 이엔에프테크놀로지의 주가가, 6월 초부터 지수가 버티지 못하니 함께 크게 하락했습니다. 그러나 다른 종목들도 함께하락했으니, 기업에 문제가 있다고 생각하지는 않습니다. 모든 종목이 하락했을 때 하락장이 끝난다는 얘기도 있으니, 시장 전체적으로 바닥 부근이 아닌가 기대해보고 있습니다. ENF의 경우 시총 4,000억원까지는 너무나 싸다라고 생각했는데, 3,700억원 수준까지 떨어진 상황입니다. 시총 5,000억원 수준에서 일부 수익실현을 해두고, 4,000억원 수준.. 2022. 7. 21.

Micron 일본 Fab 정전 - 정전/오염/지진의 주가 및 메모리 현물가 영향 이력 정리 1. 마이크론 일본 공장 정전 소식 2. 과거 정전/오염/지진에 따른 메모리 현물가 및 SK하이닉스 주가 추이 1. 마이크론 일본 공장 정전 소식 금일 마이크론 정전소식이 공식적으로 발표되었다. 과거를 돌아보면, 정전/오염/지진 등으로 인해 메모리 반도체팹의 가동이 중단되었을 때 경쟁사던지 가동이 중단된 회사이던지 메모리 가격 공급부족이 부각되며 현물가격과 주가가 상승했던 경험이 있다. 과연 이에대한 긍적적인 영향은 어느정도일지, 과거에 발생했던 크고 작은 정전/오염/지진 이력을 정리하고 SK하이닉스의 주가와 메모리 현물가를 확인해 보았다. 여러 자료를 확인하여 정리했는데, 그 중 과거 김경민 위원님께서 정리해주신 자료가 큰 도움이 되었다. 2. 과거 정전/오염/지진에 따른 메모리 현물가 및 SK하이닉스.. 2022. 7. 12.

DRAM 현물가 반등 시도 중 - SK하이닉스 관심 필요 1. DDR4 가격 추이 2. DDR4 가격 추이와 SK하이닉스 주가 비교 3. 하반기 메모리 가격 반등 요소들 4. 결론 DramExchange에서 제공하는 DXI 지수가 드디어 10주 만에 상승 전환했다. 물론 추세적 하락 또는 추세적 상승 여부는 결국 시간이 지나고 나서야 명확해지기 때문에 이 상승 추세가 얼마나가 갈지는 알 수 없다. 그렇다면 디램 현물가의 과거 상승과 하락 추세 그리고 그 기간은 어떠했을까? 1. DDR4 가격 추이 대표적인 DRAM 현물가인 PC DRAM DDR4 8Gb(1Gb x 8) 현물가를 기준으로 그래프를 그려보았다. DRAM 가격은 항상 오르지도, 내리지도 않으나 한 번 방향을 잡으면 최소 4~5개월은 그 추세가 이어진다는 것을 알 수 있다. 이번에는 이 그래프를 SK.. 2022. 6. 11.

티엘비 - 모듈 기판은 패키지 기판 피크아웃과 무관하다 (매수 기회 발생) 1. 외사 리포트에 의한 무분별한 기판 섹터 주가 하락 2. 티엘비 투자에 대한 결론 1. 외사 리포트에 의한 무분별한 기판 섹터 주가 하락 최근 외사에서 패키지 기판 피크아웃에 관한 리포트가 나오며 패키지, PCB, RFPCB 기판 업체 모두 큰 주가하락이 발생하였습니다. FC-BGA, FC-CSP 기판의 공급부족 해소와 PC 수요 감소 때문에 단가가 하락할 가능성이 높다는 의견 떄문입니다. 대표적인 PC 업체 HP의 PC 매출추이를 보면, 실제로 작년 하반기부터 PC 수요가 오버슈팅 수준으로 크게 증가했었다는 것을 알 수 있습니다. 일반적으로 PC는 3~4분기에 많이 팔리는데, 고사양 패키징 수요까지 한번에 같이 늘다보니 패키징 기판 업체들의 판매 단가가 크게 상승할 수 있는 좋은 환경이었습니다. 물.. 2022. 6. 11.

윈팩 - 메모리 세계 1위 삼성전자를 고객사로 확보하다 1. 윈팩, 메모리 세계 1위를 고객사로 확보하다 2. 2022년은 턴어라운드의 해 3. 리스크 포인트 4. 패키징 업체 투자 및 실적 Key-factor 5. 결론 1. 윈팩, 메모리 세계 1위 삼성전자를 고객사로 확보하다 삼성전자는 단위 웨이퍼당 전공정 장비 설비투자의 부담이 늘어나면서 테스트와 패키징 외주 물량을 늘려가고있는 상황입니다. 그 과정에서 테스트와 패키징 업체들이 수혜를 받고있는데, 2019~2021년에는 비메모리향 테스트/패키징 업체들이 주목을 받았다면 올해부터는 메모리향 테스트/패키징 업체도 주목해야 할 시점이라는 판단입니다. 실제로 삼성전자는 메모리 호황 시기가 왔을 때 유동적으로 생산량을 늘리기 위하여 21년 상반기 패키징 업체들에게 먼저 컨택을 했고, 그 중 하나가 윈팩이었습니다.. 2022. 5. 29.

한솔케미칼 - 어닝서프라이즈 + 13년 만의 자사주 취득 공시 1. 한솔케미칼, 어닝서프라이즈 실현 2. 1등 공신은 과산화수소, QD 소재, 프리커서, 솔머티리얼즈 3. 2009년 이후 13년만의 자사주 취득 공시 4. 결론 1. 한솔케미칼, 어닝서프라이즈 실현 한솔케미칼 - 2022년 하반기 부터는 5가지 모멘텀이 실적을 이끈다 (+ 주담통화) 1. 모멘텀 포인트 5가지 2. 주담통화 3. 결론 1. 모멘텀 포인트 5가지 한솔케미칼은 2021년 하반기 시가총액 4조원도 터치했던 기업입니다. 그러나 차량용 반도체 쇼티지로인해 21년 하반기 기 contents.premium.naver.com 지난 번 분석했던 한솔케미칼이 22.1Q 어닝서프라이즈와 함께 13년 만의 자사주 매입 공시를 하였습니다. 22.1Q의 경우 과산화수소의 원재료인 천연가스 가격이 급등하여 마진.. 2022. 5. 13.

케이아이엔엑스 - 2022년 실적 사상 최대치 경신 예정 (멀티 클라우드 수혜주) 1. 모멘텀 (1) - IX 사업부 매출 감소, 2021년 하반기부터 일단락 2. 모멘텀 (2) - 데이터 트래픽 증가는 메가트랜드 3. 모멘텀 (3) - 멀티 클라우드의 대세화 4. 결론 원자재 가격 상승, 금리 인상 등으로 인해 주식시장이 투자자들에게는 비우호적인 상황이 이어지고 있습니다. 그러나, 원자재 가격 상승에 무관하며 오히려 영업이익 최대치를 갱신하고 있음에도 주가만 하락한 KINX와 같은 업체는 충분히 주목할만한 가치가 있을 것입니다. 그래서 오늘은 멀티클라우드 트렌드와 다양한 OTT 업체들의 국내 진출에 큰 수혜를 받고있는 KINX에 대하여 분석해 보았습니다. 2020년 하반기부터 KINX의 이익이 정체되며 멀티플이 하락했던 이유와, 2024년 과천 데이터 센터 입주 전까지도 꾸준히 실적.. 2022. 5. 13.

사람인에이치알 - 구인난으로 인한 구조적 성장 시작 1. 전세계적인 구인난 심화 2. 구인 인원의 지속적인 증가 추세 유지 3. 사람인에이치알, 구인난 최대 수혜주 4. 결론 1. 전세계적인 구인난 심화 코로나 이후, 전세계적인 구인난은 더욱 심화되고 있습니다. 특이한 점은, 취업난이 동반된 구인난이 발생하고 있다는 것입니다. 이러한 현상이 발생하는 이유는, 기업들이 과거와 달리 해당 직무에 대한 경험이 조금이라도 있는 중고신입 또는 경력직을 선호하게 되었기 때문입니다. 공고를 냈지만 마음에 드는 사람이 지원하지 않으면, 가차없이 탈락시킨 후 다시 새로운 사람에 대한 평가를 시작하는 구조입니다. 실제로, 대다수의 대기업들이 공채를 폐지하고 수시채용의 비중을 늘려가고 있습니다. 적재 적소에 필요한 인력을 효율적으로 투입하기 위함입니다. 임금 인플레가 심한 .. 2022. 5. 13.

동진쎄미켐 - 2022년 견조한 실적 성장 기대 (+ CNT 도전재 수출액) 1. 메모리 반도체 수출액 및 YoY 증감율 2. 동진쎄미켐 PR, CNT 도전재 수출액 및 사업부별 현황 3. 결론 최근 미국 빅테크 기업들의 어닝쇼크가 있었고, 애플마저 2분기 실적 가이던스를 주지 않았습니다. 국내에서도 몇개 섹터 빼고는 분위기가 만만치 않습니다. 이럴 때는 더욱 더 숫자 위주로 기업을 탐색하여 안전마진을 확보해야 한다고 생각합니다. 그래서 오늘은 금일 발표된 4월 수출액 품목 중 국내 산업의 근간이 되는 반도체 관련 데이터를 간단히 살펴본 후 이어서 동진쎄미켐의 상황 또한 돌아보도록 하겠습니다. 1. 메모리 반도체 수출액 및 YoY 증감율 메모리 반도체의 수출액은 22년 1~2월 YoY 증감율이 15~25% 수준으로 떨어졌다가 3월~4월 30% 수준까지 회복되었습니다 . 지난 번 .. 2022. 5. 2.

인터플렉스 - 폴더블 모멘텀으로 완전히 달라졌다 1. 인터플렉스 기업 개요 및 과거 실적 흐름 분석 2. Momentum (1) : 노트시리즈를 계승한 갤럭시 S22 Ultra의 흥행 3. Momentum (2) : Z폴드3를 시작으로 본격화된 폴드향 디지타이저 매출 4. 결론 1. 인터플렉스 기업 개요 및 과거 실적 흐름 분석 인터플렉스는 2017년까지만해도 매출액 8,000억, 시가총액 2조원까지 터치했던 기업이었으나, 아이폰X의 터치스크린향으로 공급했던 RFPCB에 불량이 발생되어 2018년부터 애플 공급망에서 제외되었던 아픈 기억이 있다. 위 그림을 보면 알 수 있듯, 2018년 매출액은 2017년 대비 반토막 수준이 되었고, 그 이후 3년 연속 적자를 면하지 못하게 된다. 2019년에는 BOE를 통해 화웨이향 공급을 시작하면서 반등 하는가 싶.. 2022. 4. 14.

올해 꼭 주목해야 할 섹터 및 기업 소개 1. 삼성 스마트폰 밸류체인 (울트라, OIS, 폴더블) 2. OLED TV 밸류체인 3. 리오프닝 종목 중 아직 큰 주목을 받지 못한 종목들 4. 태양광, DDR5, CIS 올해 주식시장이 만만치 않습니다. 이럴 때는 산업의 변화에 따라 구조적으로 수혜받는 기업에 집중할 필요가 있습니다. 그래서 제가 최근 주목하고 있는 섹터 및 기업들에 대해 간단한 코멘트 해보았습니다. 주담통화를 통해 이 중에서도 특히 더 주목해야 하는 기업을 가려낼 예정이며, 주가 상승 가능성이 높은 종목에 대해 시간을 더 할애하여 추가 포스팅을 해보겠습니다. 자세한 내용은 아래 링크를 확인 부탁드립니다. 올해 주목할 필요있는 섹터 및 기업 소개 올해 주식시장이 만만치 않습니다. 이럴 때는 산업의 변화에 따라 구조적으로 수혜받는 기.. 2022. 4. 7.

이엔에프테크놀로지 - 주담 통화를 통한 모멘텀 발현시점 확인 (22.04.01) 1. Key-factor : 원재료 PO 가격 추이 2. Momentum : (1) HF(불산) 내재화 3. Momentum : (2) 미국 공장 본격 가동 4. 주담 통화 (22/04/01) 1. Key-factor : 원재료 PO 가격 추이 이엔에프테크놀로지 주요 제품 신너의 원재료인 PO(프로필렌 옥사이드)의 단가 추이입니다. 2020년 하반기부터 급증한 후, 최근 꺾이는 모습이 관찰됩니다. PO 가격이 급격하게 상승하기 시작했던 2020년 3Q부터 이엔에프테크놀로지의 OPM도 급락했습니다. 그러나 최근 PO 가격이 2017~2019년 수준으로 하락한 만큼, 이엔에프테크놀로지의 OPM도 2022년 부터는 급격하게 회복될 가능성이 높은 시점이라는 것입니다. 또한, 이엔에프테크놀로지의 OPM이 회복되는.. 2022. 4. 6.

사실 수집 기반 투자 연구소 - 네이버 프리미엄 콘텐츠 채널 운영 안내 사실 수집 기반 투자 연구소 : 네이버 프리미엄콘텐츠 1) 기업별 투자 Key-factor를 알려드리고 Tracking 합니다. 2) 주담 통화, 현장 방문 등 사실 수집을 기반으로 하여 정보 획득 후 구독자 분들께 공유드립니다. contents.premium.naver.com 안녕하세요, 제이콥입니다. 네이버 프리미엄 콘텐츠 운영을 안내드리고자 글을 쓰게 되었습니다. 기존 티스토리 블로그의 경우 정보 제공의 강제성이 없고 무료로 배포되다보니, 최근들어 제가 직접 발품을 팔아 확보한 정보들임에도 쌓여만가고 공유를 드리지 못하는 경우가 왕왕 발생하고 있었습니다. 그래서 올 4월부터는, 네이버 프리미엄 콘텐츠 시스템을 통해 소정의 구독료를 받는 대신 어떠한 일이 있더라도 최소 주 2회 이상 (수요일/일요일 .. 2022. 4. 5.

이엔에프테크놀로지 - PO 가격 급락으로 수익성 개선 시작, 2가지 모멘텀 추가 (미국 및 HF 공장 완공) 0. PO 스프레드 추이 동사 주요제품 신너의 주요 원재료인 PO 스프레드 추이다. PO가격은 21.4Q 부터 하락이 시작되어, 22.1Q 부터는 2020년 수준으로 급격히 하락했다. PO를 판매하고있는 S-oil과 SKC의 이익 상황 및 전망은 어떨까? (PO는 우레탄의 원재료로써, 폭발 위험성 때문인지 국내 생산이 어느 정도 잘 되고있음) 1. S-oil 과 SKC의 22.1Q 실적 컨센서스 교보증권에 따르면, s-oil의 22.1Q PO 스프레드 -43%는 하락이 예상되어 QoQ 기준 큰 감익이 예상되는 상황. SKC도 당연히 22.1Q OP 컨센서스가 큰 폭으로 꺾인 상황. PO가 포함된 SKC 화학 분야의 영업이익은 2020년 880억에서 2021년 3,300억으로 2500억 가량 급증했으나, .. 2022. 3. 28.

어닝 서프라이즈 예측 투자 - 언제 사야 하는가? (통계적 검증 논문 분석) 경기 순환 사이클을 뚫고 시장을 이기는 투자 방법은 언제나 이익에 기반해야 한다는 것과, 특히 '어닝 서프라이즈'가 상승 보증수표 (적어도 하락 방지) 라는 것을 뼈저리게 느끼는 요즘이다. 어닝서프라이즈 관련해서는, 과거 읽었던 책 중에 리처드 번스타인의 '스타일 투자'를 굉장히 감명깊게 봤는데, 한국 주식 시장에 적용 및 검증한 논문이 있어서 반가운 마음에 기록 차원으로 글을 쓴다. 논문 제목: 기업의 분기실적 결과(초과/미달)에 따른 시장 반응: 애널리스트 이익 추정치를 기준으로 저자: 위정범, 전성문 (경희대학교) 본 논문에서는 애널리스트 추정치와 기업의 실적 발표치를 비교해 초과/미달에 따른 주가 영향을 2004년 1분기 ~ 2014년 4분기 까지의 정보를 기반으로 백테스팅 한 결과를 다루었다. .. 2022. 3. 23.

여행 재개, 비싼 항공주 대신 캐리어 업체도 주목 필요 격리면제 소식에 여행가방 캐리어 매출 ↑ - 중소기업신문 정부가 해외입국자 중 백신 접종자의 자가격리를 면제키로 하면서 캐리어 등 여행 가방이 불티나게 팔리고 있다.22일 유통업계에 따르면 이마트는 이달 11일 해외입국자 격리면제 지침 발표 이 www.smedaily.co.kr 개인적으로도 최근 2년은 국내 여행만 가다보니 굳이 캐리어가 필요없었는데, 해외 여행이 재개되면 낡은 캐리어를 버리고 새것을 사게될 가능성이 높을 것 같다. 특히, 2년간 거의 막히다시피 했던 해외 출장도 올해 벌써 3건이 잡혀있다. 여행+출장 증가에 의한 캐리어 붐이 예상된다. 국내에서는 샘소나이트 거의 다음으로 점유율이 높은 캐리어 업체가 더네이쳐홀딩스이다. 내셔널 지오그래픽 캐리어가 생각보다 인기가 많고, 실제로 2019년 .. 2022. 3. 23.

OECD 경기 선행지수 - 주식 시장의 밀물과 썰물 감별사 OECD 경기선행지수는 OECD에서 매월 14일 발표되는 지표로써, 약 3~6개월 정도의 향후 경기 흐름을 예측하는 지표이다. 주식 시장이 1~2분기 후의 실적 또는 업황을 반영한다는 것을 감안하면, OECD 경기 선행 지수는 주식시장에 굉장히 알맞은 지표라고 할 수 있다. 그럼 이 지수를 투자에는 어떻게 활용할 수 있을까? 위 그래프를 보면 알 수 있듯이, 한국 코스피 시장은 OECD 경기 선행지수와 강력히 연동되어 있다. 그렇다고 해도, OECD 경기 선행 지수는 후행적인 지표인데 이미 주가가 꺾여있는 상황이라 의미가 없는게 아닌가? 생각할 수도 있겠다. 그러나 OECD 경기선행지수는 관성이 굉장히 크기 때문에 한 번 꺾이기 시작하면 방향을 틀기까지 최소 6개월 ~ 1년이 걸린다. 그래서 만약 이 지.. 2022. 3. 20.

삼프로TV 증시 셔터맨에서 저희 QD-OLED 관련 포스팅 내용이 사용되었네요 삼성디스플레이 - QD-OLED 패널 수율 잡힌 듯 (수출액 급증 중) 삼성디스플레이가 위치한 천안 아산의 TV 및 모니터용 패널 수출액이 2월부터 급증하고 있다. 언론에서 지속적으로 얘기하는 삼성전자의 QD-OLED TV 연내 출시 불투명설과는 전혀 맞지가 않는다.수 investment-insight.tistory.com 목요일에 위 포스팅을 올렸는데, 때마침 아마존에 QD-OLED TV 사전판매가 올라왔고 국내에도 이러한 소문이 퍼지면서 금요일에 QD-OLED 관련주들이 많이 올랐습니다. 하필 삼성 OLED TV 네이밍에 QD가 안들어가다보니, LGD의 제품이 들어간다는 잘못된 소문이 돌아서 초반에는 LGD 관련주들이 급등했던 해프닝도 있었습니다. 그러다가 QD-OLED 패널임이 다시 확인되어 관련 .. 2022. 3. 19.

삼양식품 - 불닭볶음면 글로벌 검색어 트래픽 지속 우상향 중 1. 삼양식품 실적 및 주가 추이 불닭볶음면은 국내 출시 3~4년 후인 2016년 부터 파이어 누들 챌린지 덕분에 엄청난 히트를 치기 시작했다. 매출액과 영업이익은 2016년을 기점으로 퀀텀 점프. 2017년의 경우 실적이 YoY 70% 수준 증가하며 P/E 25배 수준까지 리레이팅된다. 그러나 어떤 산업이던지 미친듯한 성장이 이어지지 않은 이상 높아진 P/E는 평균 수준으로 회기하기 마련이다. 그 결과 2018년 실적이 역대 최대를 찍었음에도 P/E가 평균 수준인 11로 내려오면서 주가도 박스권에 놓이게 된다. 그러던 중 2019년부터 다시 성장하고, 2020년 연이은 코로나 특수로 2020년 실적이 크게 좋아졌으나, 기저 효과에 대한 큰 부담과 원재료 가격 및 운송비 상승으로 인한 OPM 감소로 20.. 2022. 3. 18.

삼성디스플레이 - QD-OLED 패널 수율 잡힌 듯 (수출액 급증 중) 삼성디스플레이가 위치한 천안 아산의 TV 및 모니터용 패널 수출액이 2월부터 급증하고 있다. 언론에서 지속적으로 얘기하는 삼성전자의 QD-OLED TV 연내 출시 불투명설과는 전혀 맞지가 않는다.수출이 나가고 있는 멕시코, 헝가리, 슬로바키아, 말레이시아 등이 바로 삼성전자의 해외 TV 제조 공장이기 때문이다. 개인적으로는 빠르면 4월 정도에 삼성전자가 QD-OLED TV를 공개할 것이라 생각하고 있고, 늦어도 7~8월 전에는 출시가 가능하다고 보고있다. 하반기에 월드컵이라는 대 행사가 기다리고 있기 때문이다. 또한, 델의 QD-OLED 모니터는 이미 출시되었고 SONY의 TV 또한 6월에는 출시될 예정이기 때문에 전반적인 수요는 걱정할 것이 없다. 현재 추세라면 22년 1분기 수출액만 약 1,000억 .. 2022. 3. 18.

디엔에프 - 실적 턴어라운드 초입, 22.1Q 실적이 관건 1. 디엔에프 2021년 실적 리뷰 디엔에프는 2021년에 매출액은 크게 증가했으나, 영업이익은 살짝 줄어들었다. 사실 매출액 증가 요인은 본업인 프리커서가 매우 잘되었다기 보다는 캠옵틱스 인수에 따른 연결 매출 증가요인이 컸다. 그래도 위 표만 봐서는 뭐가 어떻게 잘되고 있는지 알기 힘드니, 디엔에프(별도)와 캠옵틱스를 분리하여 확인해 보았다. 분리해 놓으니 확실히 잘 보인다. 디엔에프의 프리커서 사업부는 DDR5향 High-k 프리커서가 21.4Q부터 본격적으로 들어가게 되면서 매출액과 영업이익이 급증했다는 것을 알 수 있으며, 캠옵틱스는 21.1Q 적자를 시작으로 하반기로 갈수록 매출과 수익성이 회복되고 있음을 알 수 있다. 21년 4분기 부터는 프리커서, 5G 사업부 모두 확실하게 턴어라운드 했다.. 2022. 3. 14.

주가의 모멘텀 - 인과적 논리가 지지하지 않더라도 써먹어 보자 평소 이런저런 데이터를 찾아보고 비교하는 것을 좋아하기 때문에, 주가를 움직이는 Key-factor를 많이 찾아 놓은 편이다. 그런데.. 가끔 보면 Key-factor는 꿈틀꿈틀 움직이는데, 인과성이 설명되지 않아 매수를 하지 못한적이 많다. 그러나 돌이켜 생각해보니 인과 관계가 어떠했던지 간에 어쨌든 주가는 올랐고, 인과 관계는 나중에서야 설명된 적이 많았다. 그래서 이제는 기회가 보이면 일단 멘탈과 Risk 테이킹이 감달될 만큼만은 투자를 시도해 보고자 한다. 본문에 나와있는 것 처럼 '먹히기만 하면 그만'이기 때문이다. 2022. 3. 13.

메모리 반도체 기업 주가 및 실적의 Key-factor 3가지 메모리 반도체 수출 증가율과 파츠 업체 주가/실적의 밀접한 관계 (월덱스, 원익QnC 등) 2020~2021년 반도체 파츠 업체들의 주가와 실적이 굉장히 좋았다. 물론 주로 낸드 고단화로 인해 소모품 성격의 파츠들의 사용이 늘어난 영향과, 삼성전자와 하이닉스가 2020년부터 클린룸에 장비 investment-insight.tistory.com 지난 포스팅에서 언급했던 반도체 파츠 업체들의 주가 및 실적의 Key-factor는 메모리 반도체 수출액의 YoY(%) 수치라고 언급했었다. 이번에는 글로벌 경기 그리고 주가 지수와 강하게 연동되어있는 메모리 반도체 기업의 주가 Key-factor를 다뤄보고자 한다. 메모리 반도체 기업의 주가 및 실적 Key-factor 크게 세가지가 있다. 첫번째로는 DRAM 현.. 2022. 3. 13.

반도체 소재주 - 2022년 이익 증가가 돋보인다 삼성전자, 中시안 2공장 증설 마무리…가동 돌입 [더구루=정예린 기자] 삼성전자가 중국 시안 메모리 반도체 2공장 증설을 마무리하고 본격 가동에 돌입했다. 미국 웨스턴디지털(WD)과 일본 키옥시아의 낸드플래시 공장 셧다운으로 수급난이 우 www.theguru.co.kr 작년 하반기부터 국내 몇몇 업체들은 삼성 중국 시안 2공장 증설로 인해 관련 NAND 소재 수출액이 조용히 증가하고 있다. 또한, TSMC가 작년부터 집행한 엄청난 증설이 올해 초부터 서서히 양산 가동되면서 관련 소재 공급도 늘어나고 있다. 작년에는 일부 장비업체들이 공정 Migration에 수혜를 입었다. 특히 ALD 쪽 수혜가 컸으며 주성엔지니어링이 그 수혜를 많이 받았다. 그러나 주가는 YoY 증익에 매우 민감하기 때문에 작년의 높은.. 2022. 3. 3.

나무가 - 2021년 스마트폰 판매 1위 모델은 A12 (A13 메인 카메라 공급 수혜 기대) 옴디아에서 공개한 2021년 스마트폰 출하량 순위가 나왔다. 갤럭시 A12가 안드로이드 스마트폰 출하량 1위임은 지난 번에 언급하였으나, 이번에는 글로벌 스마트폰 출하량 순위 중 전체 1위 였음이 발표되었다. 갤럭시A12의 가격은 20만원 정도이며, 총 출하량은 5,180만대 정도이다. 주로 중동, 남미, 유럽쪽에서 수요가 높았으며 미국에서도 순위권이다. 갤럭시임에도 저렴한 가격과 준수한 성능 덕분에 판매량이 높았던 것인데, 2022년 갤럭시 A13도 유사한 흐름이 이어질 가능성이 높다. 갤럭시 A13 후변 메인 카메라는 캠시스와 나무가가 공급하는데, 연간 2,500억 정도의 메인 카메라 수요가 발생할 것으로 예상되며, 나무가는 보수적으로 잡아도 연간 1,000억 정도 매출 증가가 예상된다. 갤럭시A13.. 2022. 3. 1.

메모리 반도체 수출 증가율과 파츠 업체 주가/실적의 밀접한 관계 (월덱스, 원익QnC 등) 2020~2021년 반도체 파츠 업체들의 주가와 실적이 굉장히 좋았다. 물론 주로 낸드 고단화로 인해 소모품 성격의 파츠들의 사용이 늘어난 영향과, 삼성전자와 하이닉스가 2020년부터 클린룸에 장비들을 채우면서 생산 Capa.가 증가함에 따른 수혜를 보았기 때문일 것이다. 그런데, 위 기업들의 주가는 실적이 나오기 몇주 ~ 몇개월 전부터 이미 선행하여 움직이며, 실적이 잘 나오고 있는 것 같은데도 주가가 떨어지는 경우가 많다. 어떤 섹터내의 기업들의 주가가 이렇게 일관적으로 움직인다는 것은 여러 투자자가 공통적으로 어떠한 지표를 보고있을 가능성이 높다. 그래서 이러한 기업 또는 섹터에 투자를 결정하기 전에, Key-factor를 찾아내는 것이 향후 매수/매도를 할 때 굉장히 중요한 요소로 작용할 것이다... 2022. 2. 24.

테스나 - 엑시노스2200 수율이 아쉽다 테스나는 삼성향 AP/RF 칩 및 CIS Wafer Test를 주 업무로 수행하고있는 업체다. 업무 자체가 삼성 직원 수준의 인건비를 받고 하기에는 효율이 떨어지는 부분이 있기 때문에, 2018년 말부터 삼성이 OSAT 업체들에게 외주를 크게 주기 시작했다. 삼성이 물량을 미리 약속하지는 않지만, 섭섭하게 하지는 않게 하겠다고 언지를 주었기 때문인지 장비를 들여오는 족족 가동이 되고있다. 덕분에 가동률과 Captive 마켓에 대한 시장의 신뢰가 쌓였고, Capex와 주가가 동행하는 모습을 보이고 있다. 테스트 업체는 원재료가 안드는 특성상 감가비와 직원 월급만 주면 되어서 고OPM이 당연한 특징으로 여겨지기 때문에 Capex 상향 여부가 주가의 Key factor이고, 패키징 업체는 원가 구조상 저OPM.. 2022. 2. 23.

나무가 - 갤럭시S22 사전예약 신기록 달성 (80만대) + 밸류는 저평가 (FWD PER 6.x) 갤럭시 S22 사전예약이 국내에서만 80만대를 달성했다. 역대 S시리즈 중 판매량 최고기록으로, 신기록을 달성했다. 개인적으로도 살면서 스마트폰 사전예약을 한번도 안해봤는데, 이번에 S22 플러스를 사전예약 신청했다. 플랫한 디자인에 상하좌우 베젤 두께가 균일한 것과, 국내 모델에도 엑시노스가 아닌 스냅드래곤 8 Gen1이 탑재된 것도 마음에 들었다. 내가 예약한 것과 다르게, 사전예약의 50~70%는 울트라 모델이다. 2020년 이후로 갤럭시 노트가 단종되어 1년 정도의 공백기가 존재했다보니 대기수요가 많았던 것으로 파악된다. 갤럭시 S21에서 아무리 S펜 사용을 지원했다고 하더라도, 아직도 많은 사람이 S펜 내장형 스마트폰을 원했다는 것을 보여주고 있는 듯하다. 지난 번에 정리했듯이, S22 수혜주는.. 2022. 2. 23.

상각과 매각 - 수익률 측면에서는 "매각 > 상각" 1. 상각 - 기업이 자산을 상각하면 일시적인 손실이 날 수 있다. 기업의 상각은 이익과 직접적인 관계가 없지만 기업이 순이익을 유보이익에 그냥 더할 경우 자산과 부채가 서로 맞지 않게 된다 - 따라서 상각한 만큼 유보이익에서 차감하기 위해 기업들은 자본에 추가될 순이익에서 상각분만큼을 빼야 한다 2. 매각 - 만약 회사가 자산을 상각하는 대신 매각한다면, 일회성의 비경상 비용이나 일회성 매각 차익이 발생할 수 있다 (회사가 매각에서 이익을 낸 경우) - 상각의 반대 개념인 매각 차익은 실제로 순이익에 포함된다. - 따라서 상각은 이익 성장의 가능성을 낮추는 반면, 일회성 자산 매각 차익은 자본을 증가시킨다. 출처: Style Investing, 리처드 번스타인 3. 상각/매각 예시 자산 상각과 비슷하게.. 2022. 2. 21.

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