반응형 낸드23 마이크로프랜드 - 주담 통화내용 (21.01.20), 본업의 성장만 고려해도 적극매수 구간 1) 2018년에서 2020년으로 올수록 원재료 가격은 크게 상승했는데 판매 단가는 떨어진 이유는? - 특별한 이유가 있는 건 아니다. - 우리는 다양한 종류의 프로브카드를 생산하고 있다. 그렇기 때문에 상황에 따라 원재료와 판매 단가가 변동할 수 밖에 없다. 2) 원재료 중에 PCB, 세리믹 기판 말고 기타 항목에는 무엇이 들어가는 건지? 여기 포토레지스트 등이 들어가는 것인지? - 기타 항목에는 기구물 등이 들어갈 것이다. 포토레지스트 등은 공정과정에서만 필요한 케미컬이기 때문에 원재료라고 보기는 어렵다. 3) 이게 분기별로 일정하게 제품이 납품되는게 아니고 좀 어느때 몰리고 그런게 있는건지? - 아무래도 그렇다. 납기일이 상당히 짧은 편이고, 고객사가 필요할 때 오더를 주는 구조이기 때문에 단기 수.. 2021. 1. 20. 마이크로프랜드 - 삼성전자 NAND 투자 확대 최대 수혜주 마이크로프랜드는 2018~2019년 삼성의 NAND 투자 공백기 영향으로 거의 2년간 적자가 지속되었다. 그러다가 2020년 상반기에 삼성전자 시안 2공장의 시운전이 시작되면서 20년 1분기 부터 흑자전환에 성공한다. 2020년 부터 변화가 시작되었다는 뜻이다. 시안 2공장 30K/월 가동 시작을 바탕으로, 삼성전자는 20년 하반기 ~ 21년 상반기에 엄청난 NAND 증설을 예정하고 있다. 1) 시안 1공장 - NAND 장비를 V6 공정(128 single stack)으로 전환 (프로브카드 교체 수요) 2) 시안 2공장 - 20년 하반기 20K/월의 Wafer Capacity 신규 투자, 21년 상반기 40K/월의 추가 투자 집행 3) 평택 2공장 - 20년 연말 10K/월의 투자, 21년 상반기 중 추.. 2021. 1. 19. 마이크로프랜드 - 지금이 투자 적기, 2021 FWD PER 8 수준 마이크로프랜드의 주요고객사는 삼성전자다. 마이크로프랜드의 고객사 내 점유율은 (1) 디램 번인 프로브카드 85% 수준, (2) 낸드 플래시 프로브카드는 45% 수준이며, 매출 비중으로는 (1) 디램이 10% 후반, (2) 낸드가 80% 초반이다. 디램 번인 테스트의 경우 모바일용 디램에만 적용되기 때문에 점유율 대비 매출액 비중이 크지 않은 것이며, 현재 일본의 MJC가 반 독점중인 디램 테스트용 프로브카드를 진입 준비중이다. 그렇기 때문에 아직까지는 낸드업황 그리고 고객사의 낸드 증설에 매출액과 이익이 매우 민감하다. 업황이 안좋았던 (낸드 다운싸이클 + 증설 지연) 18~19년도에 매출액과 이익이 매우 빠졌다는 것을 알 수 있고, 낸드 업황 개선이 시작되었던 2020년부터 이익이 턴 하고 있다. 4분.. 2021. 1. 15. 마이크로프랜드 - 핵심 모멘텀 3가지 마이크로프랜드는 낸드 노출도가 매우 큰데, 최근 글로벌리 낸드 경쟁이 심화되고 있으며 업황이 턴하고 있기에 동사에 수혜가 있을 것으로 판단된다. 추가 모멘텀으로는 아래 3개 정도가 있다. 1) 디램 테스터향 프로브 카드 국산화 수혜 2) 차세대 소켓 개발 3) 비메모리향 프로브카드 본업만 고려하더라도 업황 반등에 비해 상당히 저평가 되었다고 판단되기에, 동사에 대한 관심이 필요하다고 보고 있다. 19년에 완공한 아산 공장을 감안하면, 2021~2022년을 기대하지 않을 수 없다 2021. 1. 14. 원익 QnC - 2021년, 엄청난 성장이 예약되어 있다 반도체 애널리스트 인기순위 1등 최영산 애널리스트가 원익 QnC 간략 리포트를 냈다. Top-pick은 원익홀딩스, 원익 QnC, 테크윙이다. 그 중 원익 QnC를 간략히 살펴보자. 1) 2021년은 모멘티브 자회사의 실적 턴어라운드 원년 2) 고객사인 삼성전자의 NAND 증설에 따른 식각 공정용 쿼츠 Ring 수요 증가 3) LAM Research 내 점유율 증가 (10% -> 30%) 4) 2021년 삼성의 중국 시안 2공장 Ph2 증설에 따른 세정 사업부 고성장 지속 5) CVD 코팅 신규 진입에 따른 고수익성 아이템 다변화 구조 - 쿼츠 Ring은 Before Market 형태로, TEL, LAM Research를 통해 반도체 고객사에 공급 - Diffusion용 제품은 After Market 형.. 2020. 11. 25. 이전 1 2 3 다음 반응형
