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와이아이케이 - 2021년, 2018년의 실적을 뛰어넘는다 와이아이케이는 삼성전자내 Wafer Test M/S가 매우 높다. (특히 낸드) 그래서 2017년에 삼성전자가 낸드 투자를 엄청나게 많이했을 때 한번에 1,400억원에 달하는 공급계약 체결공시를 냈었다. 17년 말에 수주한 물량이 대부분 18년에 잡혔고, 18년 연초에도 디램향 Wafet Tester를 500억원 가량 수주하여 2018년도에 역대급 매출액과 이익을 시현한 이력이 있다. 다만 위 표를 보면 알 수 있지만, 2019년에는 삼성전자 설비투자의 대부분이 인프라 투자였고 디램/낸드 투자는 거의 없었기에 와이아이케이도 크게 적자를 냈었다. 힘든 2018~2019년을 지내고 2019년 하반기 부터는, 1) 삼성전자의 디램 50K 투자를 시작으로 2) 중국 시안 2공장 낸드 투자 65K가 있었기에, 2.. 2021. 1. 27.
와이아이케이 - 주담 통화내용 (21.01.27), 기대치를 높여도 될 때 1. 17년 당시 1천억원 이상 공시는 주로 삼성의 낸드 투자 때문인지? - 고객사가 낸드/디램 모두 투자를 많이했음 2. SK하이닉스로의 공급은 18년 이후로는 없는 것 같다. 올해는 있을지? - 지속적으로 노력중이나, 아직 잘 안되고 있다. 쉽지는 않다. 3. 고객사내 낸드 점유율이 높은 건 잘알려져 있으나, 디램은 어느정도 인지 모르겠다. 고객사내 낸드/디램 M/S는 현재 어느정도 인지? - 최근 매출 기준 낸드/디램 6:4, 7:3 정도 될 것 같다. (매출 비중이 아닌 M/S인데.. 나중에 다시 문의해봐야 할듯) 4. 와이아이케이는 낸드 디램이 아닌 비메모리나 CIS 쪽으로는 장비 출시 안하는지? - 현재로써는 낸드 디램에 집중할 예정이다. 5. 2018년에 최대 매출액을 찍었었다. 2021년에.. 2021. 1. 27.
이노인스트루먼트 - 주담 통화내용 (21.01.26), 지속적으로 관심 필요 1. 2016년의 경우 중국의 4G 투자 수혜와 높은 M/S 덕분에 광섬유 융착접속기 매출이 많이 나왔다고 알고 있다. 5G 투자 시에도 4G 투자 시기와 동일하게 M/S 유지가 가능할 것으로 보시는지? - 큰 차이 없을 거라고 보고 있다. - 동사의 경우 중국에 생산법인이 있다. - 2016년의 경우 중국이 4G와 FTTH 투자를 동시에 진행하여 동사에 수혜가 컸던 것이다. 2. 국내의 경우에도 M/S 1위인가? - 일단 국내의 경우 인프라 투자 규모 자체가 크지 않다. 일본과 양분하고 있다. (50 대 50 정도로 보시는듯) - 전세계 적으로 보면 우리 제품 M/S가 3~4위 정도라고 보면 된다. (점유율 6% 수준) - 동사는 주로 중국의 5G 투자가 중요하다. 3. 2019년 말에 출시한 계측기 .. 2021. 1. 26.
이노인스트루먼트 - 이미 턴어라운드는 진행중 (시간을 산다) 이노인스트루먼트는 광 케이블 포설 및 유지보수에 사용되는 광섬유 융착 접속기와 (녹여서 연결), 무선기지국 승인 및 유지 보수에 필요한 계측장비를 만드는 회사다. 당연히 케이블 깔 때 그리고 무선기지국이 많이 깔릴 때 수혜를 받는 종목이다. 주파수 경매가 끝나고 본격적으로 통신사의 장비발주가 시작된 후 부터 실제 필드에 장비 설치등이 시작되면 매출이 증가하는 회사다. 당연히 통신장비 투자싸이클과 깊은 관계를 가지고 있으며, 4G 투자가 시작된 후 투자가 점차 무르익었을 즈음 해서 매출액이 크게 늘어나는 회사다. 2016년의 경우 중국이 4G와 FTTH 투자를 동시에 했기에 동사의 매출액도 크게 증가했었다. 동사의 경우, 중국 3대 통신사향 광섬유융착접속기 M/S 1위(2016~2017년)라는 점과, 북미.. 2021. 1. 26.
마이크로프랜드 - 4분기 수출액 QoQ/YoY +100% (답지보고 문제 풀자) 마이크로프랜드는 삼성전자 낸드향 프로브카드 점유율이 상당히 높다. 그래서 삼성의 중국 시안, P2 낸드 증설이 동사 실적에 매우 중요하다. 삼성의 낸드 증설 일정을 보면, 1) 19년 하반기 ~ 20년 하반기: 시안 2공장 1차 증설 (65K/월) 2) 21년 상반기 : 평택 P2 증설 (20K/월) 3) 21년 상반기 : 시안 2공장 2차 증설 시작 (30K/월) 4) 21년 하반기 ~ 22년 상반기 : 평택 P2 추가 증설 (40K/월) 5) 22년 상반기 : 시안 2공장 2차 추가 증설 시작 (30K/월) 지금 당장 마이크로프랜드 매출액에 영향을 미치는 삼성의 증설은 19년 하반기 ~ 20년 상반기에 단행한 시안 2공장 1차 증설이고, 21년 상반기 실적은 21년 상반기에 진행 예정인 평택 P2, .. 2021. 1. 22.
마이크로프랜드 - 주담 통화내용 (21.01.20), 본업의 성장만 고려해도 적극매수 구간 1) 2018년에서 2020년으로 올수록 원재료 가격은 크게 상승했는데 판매 단가는 떨어진 이유는? - 특별한 이유가 있는 건 아니다. - 우리는 다양한 종류의 프로브카드를 생산하고 있다. 그렇기 때문에 상황에 따라 원재료와 판매 단가가 변동할 수 밖에 없다. 2) 원재료 중에 PCB, 세리믹 기판 말고 기타 항목에는 무엇이 들어가는 건지? 여기 포토레지스트 등이 들어가는 것인지? - 기타 항목에는 기구물 등이 들어갈 것이다. 포토레지스트 등은 공정과정에서만 필요한 케미컬이기 때문에 원재료라고 보기는 어렵다. 3) 이게 분기별로 일정하게 제품이 납품되는게 아니고 좀 어느때 몰리고 그런게 있는건지? - 아무래도 그렇다. 납기일이 상당히 짧은 편이고, 고객사가 필요할 때 오더를 주는 구조이기 때문에 단기 수.. 2021. 1. 20.
자이에스앤디 - 건설업계의 TSMC, 싸이클 없이 실적이 우상향 한다 TSMC의 주가가 삼성전자나 SK하이닉스대비 꾸준히 우상향 할 수 있는 이유는, 비메모리 업종 특성상 싸이클성이 적기 때문이다. 메모리 업종의 경우 수요와 공급에 의한 싸이클 특성 때문에 이익 변동폭이 큰 관계로 높은 PER을 부여받기 힘든 구조이다. (주로 공급이 주요 요인이다. 반도체 특성상 한번 증설이 시작되면 증설 규모가 클 수 밖에 없기 때문) 이러한 싸이클 특성은 국내 건설업황에서도 확인할 수 있다. 아파트 가격이 오른다 -> 건설사들이 아파트 공급을 늘린다 -> 수요대비 공급이 늘어나서 미분양이 늘어난다 -> 아파트 가격이 하락한다 -> ... 처음 아파트 가격의 상승은 금리의 하락, 정부의 정책, 공급의 축소 등 여러 요인이 있을 수 있겠지만 결과론적으로는 수년마다 이 싸이클이 반복된다는 .. 2021. 1. 19.
마이크로프랜드 - 삼성전자 NAND 투자 확대 최대 수혜주 마이크로프랜드는 2018~2019년 삼성의 NAND 투자 공백기 영향으로 거의 2년간 적자가 지속되었다. 그러다가 2020년 상반기에 삼성전자 시안 2공장의 시운전이 시작되면서 20년 1분기 부터 흑자전환에 성공한다. 2020년 부터 변화가 시작되었다는 뜻이다. 시안 2공장 30K/월 가동 시작을 바탕으로, 삼성전자는 20년 하반기 ~ 21년 상반기에 엄청난 NAND 증설을 예정하고 있다. 1) 시안 1공장 - NAND 장비를 V6 공정(128 single stack)으로 전환 (프로브카드 교체 수요) 2) 시안 2공장 - 20년 하반기 20K/월의 Wafer Capacity 신규 투자, 21년 상반기 40K/월의 추가 투자 집행 3) 평택 2공장 - 20년 연말 10K/월의 투자, 21년 상반기 중 추.. 2021. 1. 19.
세화피앤씨 - 본격적으로 증가하는 수출 물량 (주로 일본) 20년 3분기 부터 세화피앤씨의 수출액이 유의미하게 증가하고 있다. 수출액 증가율이 3분기에는 YoY +51%, 4분기에는 YoY +50%이다. 4분기에만 25억원 이상의 수출애기 발생했으며, 이러한 추세라면 내년에는 연간 100억원도 달성할 수 있을 것 같다. 세화피앤씨, 세계 3대 화장품 시장 일본서 폭발적 성장 ‘주목’ 세화피앤씨 '모레모'가 론칭 7개월만에 일본 오프라인 판매점 수가 1천개를 돌파하는 등 세계 3위 일본 화장품 시장에서 폭발적인 성장세를 보이고 있다. 코스닥기업 세화피앤씨(대표 이훈구)는 www.pinpointnews.co.kr 세화피앤씨의 수출액이 이렇게 증가하는 이유는 모레모가 일본 진출 7개월만에 오프라인 판매점 1천개를 돌파했기 때문이다. 개인적으로도 모레모 트리트먼트를 쓰.. 2021. 1. 19.
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