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수급 불균형 파악의 중요성 - NB라텍스를 예시로 작년 초 코로나 바이러스의 전파가 시작되면서 위생 라텍스 장갑의 수요가 증가했다는 뉴스는 많이 들었을 것이다. 실제로 금호석유의 이익은 급증했고, 2019년 영익 3,654억에서 2021년(E) 영익 24,845억 수준으로 수익이 6배 가까이 급증했다. 시간이 좀 지났으니 데이터도 정리되었겠다, 얼마나 NB라텍스 수요가 급증했길래 이렇게 수익이 커졌을까 궁금해져서 실제로 숫자를 찾아봤다. 1. NB라텍스 수출 중량 vs 코로나 확진자수 중량을 먼저 살펴봤다. (네이비색 막대가 수출중량, 하늘색 선이 전세계 코로나 확진자수) 20년 3월에 펜데믹이 선언되었으니 20년 1~2월을 보통 수준이라고 보면 되는데, 확산세가 가장 심했던 20년 12월의 수출 중량이 8만톤으로, 20년 1월 6.5톤 대비 20% 수.. 2021. 11. 29.

보톡스 - 업체별 수출액 추이 및 주요 FLOW (휴젤/제테마/대웅제약/메디톡스) 오늘은 업체별로 간단하게 시각화만 하고 작은 의미들을 부여해 보고자 한다. 업체별 수출 데이터를 추정해보면 위와 같다. 전체적으로 시장이 성장하는 느낌과 신규 업체가 등장하는게 보이긴 하지만, 월별로 보면 편차가 커서 흐름을 정확히 파악하기 힘들기 때문에 아래와 같이 최근 3개월 합산으로 다시 표현해 보았다. 중국 따이공을 통한 블랙마켓과 신흥국을 포함하여 전세계적으로 톡신 수요가 늘어나는 국면이었다. 휴젤과 메디톡스가 주요한 수출 기업이었기 때문에 두 기업의 주가 추이를 보면 그러한 흐름이 있었다는 것을 확인할 수 있다. 기대감은 더욱 높아졌지만 중국에서 블랙마켓을 규제하기 시작하면서 휴젤을 필두로 수출액이 크게 급감했다. 블랙마켓 비중이 높았던 휴젤의 주가가 가장 떨어졌던 시기이기도 하다. 대웅제약의.. 2021. 9. 1.

동진쎄미켐 - 포토레지스트 수출액 계단식 상승중 동진쎄미켐 - 이번 조정장에서는 매수를 고려해봐야 한다 금번 삼성/하닉의 컨콜을 통해 SK하이닉스의 보수적 투자 기조의 확인과 삼성전자의 전략적 투자 기조가 확인이 되었다. 올해는 삼성전자 밸류체인에 집중해야 하는 이유다. 특히, NAND의 증설이 investment-insight.tistory.com 지난 번에 동진쎄미켐 관련하여 간단한 글을 작성했고, 추가 글을 작성하기위해 준비를 좀 하고있으나 좀 걸릴 것 같아서 일단 간략히 업데이트만 하려고 한다. 삼성전자 낸드향 장비주들이 2월초부터 큰 건의 수주공시와 함께 주가가 단기간에 30% 가량 급등했다. 주가가 단기간에 크게 올라온 만큼 보유자는 팔고싶어할 것이며, 신규 매수자는 머뭇거리게 될 것 같다. (개인적으로 좀 더 갈거라고 보기 때문에 마이크로.. 2021. 2. 16.

와이지원 - 환율과 주가의 상관관계 (오히려 원화 강세일 때 주가 상승) 와이지원은 수출기업이다. 그래서 원화강세, 달러 약세가 되면 주가와 실적이 떨어질 거라고 많이들 생각한다. 하지만 실상 보면 반대다. 위 그림을 보면 알 수 있듯이, 원가 강세기간에 와이지원의 주가가 올랐고, 약세 기간에 떨어졌다. 보통 한국의 경제성장률이 높고 수출액이 증가할 때 원화도 강세가 되기 때문이다. 와이지원의 주가도 원화가 강세일 때 올랐고, 약세일 때 같이 떨어졌다. 재무제표도 이를 확실히 보여준다. 원화가 가장 강했던 2017년에 오히려 실적이 가장 좋았고, 원화가 약세로 가던 2018년 부터 약세에 진입했다. 그런데 최근에는 시점상의 괴리가 발생하고 있다. 반도체가 나홀로 먼저 크게 치고나가고 있기 때문이다. 그러나 괴리가 발생하면 항상 그곳에 기회가 있었다. 2020/12/09 - [.. 2020. 12. 10.

와이지원 - 살아남은 절삭공구업체 (Solid에서 Insert로) 와이지원은 절삭공구를 만드는 업체로써, 전세계적으로 입지가 상당한 기업이다. - Endmill 부문 세계 1위 - Tap 부문 세계 3위 - Drill 부문 세계 6위 - 국내 1위 - 세계 5대 절삭공구 생산 업체 절삭공구의 특징은 대량이 소모되는 소모품으로 제품 싸이클이 짧게는 2시간, 길게 는 8시간으로 매우 짧다는 점이다. 대신 경기하강기에는 재고자산 관리가 어렵다는 큰 단점이 있다. 와이지원은 Solid Type과 Insert Type 절상공구를 모두 생산하는데, 기존에는 Solid Type만 생산하다가 최근부터 Insert Type 제작에 진입 시작했다. Insert Type은 워렌버핏이 투자중인 대구텍이 만들고 있는 제품으로써, Solid Type과 다르게 재고리스크가 없다. 최근 와이지원의.. 2020. 12. 2.

푸드나무 - 중국 공장 가동이 임박했다. 이제는 매수 구간 푸드나무의 신규 가입자수가 폭발적으로 증가하고 있다. 올해 상반기부터 공격적으로 진행한 마케팅 효과가 발휘되고 있는 것이다. 덕분에 3분기 매출액이 전년 동분기 대비 92% 증가했고, 전분기 대비해서도 10% 증가했다. 성장회사의 초입 구간에서는 영업이익을 보수적으로 바라보지 않아도 되는데, 푸드나무는 성장회사의 초입 구간임에도 불구하고 영업이익이 잘 나오고 있으며, 영업활동 현금흐름도 플러스로 유지되고 있다. 당장 영업이익을 끌어올리기 위해 광고를 중단하면 40~50억도 가능하다. 하지만 그럴 필요가 없는 상황이라 그러지 않고 있는 것이다. 푸드나무는 코스닥에 상장하며 확보한 현금도 아직 두둑하다. 조만간 이 현금을 쓸 날이 올 것이다. 아직은 순이익 대비 자본이 많아서 ROE는 잘 나오지 않지만, 속.. 2020. 11. 24.

덕산네오룩스 - 10월 수출액 (YoY +10%, MoM -6%) 덕산네오룩스 10월 수출액은 전년 동월 대비 YoY +10% 증가했고, 9월 대비해서는 MoM -6% 감소했다. 덕산네오룩스의 OLED 소재 수출은 대부분 중국 BOE 등으로 나가고 있는데, 최근 중국의 스마트폰 출하량이 좋지 않은 상황이기 때문이다. 중국 스마트폰 출하량은 스마트폰 2,501만대(YoY -28%, MoM -2%)로, 전년 동월대비 크게 감소했다. 아이폰 출하 시기가 작년 대비 조금 밀린 것도 영향이 있겠지만, 이를 제외하고 보더라도 스마트폰 교체주기가 지속적으로 늘어나고 있는 것과, 5G 스마트폰 보급 확대로 인한 요금 부담감이 주요 원인인 것 같다. 그러나, 수출데이터의 증가폭이 크지 않음에도 덕산네오룩스의 4분기 실적은 걱정할 필요가 없다. 아이폰12 부터 OLED 디스플레이가 본격.. 2020. 11. 21.

덕산네오룩스 - 수출데이터는 이미 3분기 어닝서프라이즈를 예고하고 있었다 덕산네오룩스는 11월 10일 3분기 실적을 발표했습니다. 매출액, 영업이익은 컨센서스를 크게 상회하는 406억, 111억원으로, 19년 3분기 영업이익이 50억 수준이라는 점을 감안하면 매우 큰 성장이라는 것을 알 수 있습니다. 이번 성장의 주요 원인은 (1) 삼성디스플레이의 아이폰12향 OLED 패널 공급, 그리고 (2) BOE의 OLED 디스플레이 출하량 증가에 따른 수혜입니다. 덕산네오룩스는 주로 HTL, Red Host, Red Prime, Green Prime을 중국 BOE, 국내 삼성디스플레이 등에 OLED 소재를 공급하고 있는데, 최근에는 중국향 매출이 크게 올라오고 있습니다. 특히, 중국 디스플레이 업체들은 수율이 안좋기 때문에 패널 생산량 대비 많은 소재를 구입해가고 있어, 최근 중국향 .. 2020. 11. 15.

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