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실적11

어닝 서프라이즈 예측 투자 - 언제 사야 하는가? (통계적 검증 논문 분석) 경기 순환 사이클을 뚫고 시장을 이기는 투자 방법은 언제나 이익에 기반해야 한다는 것과, 특히 '어닝 서프라이즈'가 상승 보증수표 (적어도 하락 방지) 라는 것을 뼈저리게 느끼는 요즘이다. 어닝서프라이즈 관련해서는, 과거 읽었던 책 중에 리처드 번스타인의 '스타일 투자'를 굉장히 감명깊게 봤는데, 한국 주식 시장에 적용 및 검증한 논문이 있어서 반가운 마음에 기록 차원으로 글을 쓴다. 논문 제목: 기업의 분기실적 결과(초과/미달)에 따른 시장 반응: 애널리스트 이익 추정치를 기준으로 저자: 위정범, 전성문 (경희대학교) 본 논문에서는 애널리스트 추정치와 기업의 실적 발표치를 비교해 초과/미달에 따른 주가 영향을 2004년 1분기 ~ 2014년 4분기 까지의 정보를 기반으로 백테스팅 한 결과를 다루었다. .. 2022. 3. 23.

메모리 반도체 수출 증가율과 파츠 업체 주가/실적의 밀접한 관계 (월덱스, 원익QnC 등) 2020~2021년 반도체 파츠 업체들의 주가와 실적이 굉장히 좋았다. 물론 주로 낸드 고단화로 인해 소모품 성격의 파츠들의 사용이 늘어난 영향과, 삼성전자와 하이닉스가 2020년부터 클린룸에 장비들을 채우면서 생산 Capa.가 증가함에 따른 수혜를 보았기 때문일 것이다. 그런데, 위 기업들의 주가는 실적이 나오기 몇주 ~ 몇개월 전부터 이미 선행하여 움직이며, 실적이 잘 나오고 있는 것 같은데도 주가가 떨어지는 경우가 많다. 어떤 섹터내의 기업들의 주가가 이렇게 일관적으로 움직인다는 것은 여러 투자자가 공통적으로 어떠한 지표를 보고있을 가능성이 높다. 그래서 이러한 기업 또는 섹터에 투자를 결정하기 전에, Key-factor를 찾아내는 것이 향후 매수/매도를 할 때 굉장히 중요한 요소로 작용할 것이다... 2022. 2. 24.

솔루스첨단소재 - 21.4Q 실적 리뷰 (지속되는 컨센 하회 및 적자) 매출액은 컨센서스를 17% 하회했고, 영업이익은 적자전환했다. 21.3Q 실적의 경우 전지박 생산 차질이 발생하여 컨센서스를 하회했다고 하지만, 21.4Q까지 실적부진이 이어지면서 시장에서 솔루스첨단소재의 전지박 양산 능력에 대한 의구심도 커지는 상황이다. 굉장히 먼 미래 실적을 땡겨오고있는데 오히려 21.4Q 매출액이 역성장이 나오다보니 할인율이 더욱 커지게되고 기업의 밸류도 디레이팅이 심해지고 있다. 21.3Q 실적 쇼크의 경우 테슬라향 전지박 공급계약을 수주하면서 우려를 불식시켰다고 하지만 실제 21.4Q ~ 22.상반기까지 매출 증가가 어렵다는 뉘앙스가 나오다보니 주가는 고점대비 반토막 수준이 되었다. 4Q 실적이 안좋아진 것은, 고객사의 동박 재고조정과 전지박 양산 안정화의 지연이 주요 원인이다.. 2022. 2. 9.

와이지원 - 2020년 사업보고서 및 실적 간단 리뷰 (중국향 수출은 오히려 증가) 주말을 맞이하여 이번 주에 나온 사업보고서들을 훑어보고있다. 그 중 와이지원을 간단히 살펴보자. 1. 와이지원 2010 ~ 2020 매출액 및 영업이익률 추이 와이지원의 2020년 매출액은 3,742억원으로 최근 4개년 중 최저치를 기록했다. 2017년은 반도체 장비투자가 이끈 산업 전체적 성장이라고 볼 수 있고, 2018년 하반기부터는 반도체 장비투자가 줄어들면서 매출 성장이 멈추게 된다. 2019년은 업황이 본격적으로 꺾이는 시기인데도 매출액이 오히려 늘어났는데, 이는 2018년 하반기에 SAB Tool Supply의 영업부문을 300억원 정도에 양수받았기 때문이다. 실제로 2019년 와이지원의 사업보고서를 보면 미국부문의 매출액이 SAB Tool Supply 영업부문 인수효과로 인해 2018년대비 .. 2021. 3. 20.

현대리바트 - 20.4Q 실적 발표, 이익은 컨센서스 하회 역시 충분한 리서치 시간 없이 투자를 감행하면 항상 마음이 불안하고 중간 과정도 좋지 않다. 리바트의 경우 월별주택 거래량 추세 확인과 2.4 부동산 대책을 확인하고 늦기 전에 일단 빠르게 일부 물량을 매수했다. 만약 리서치를 제대로 할 시간이 있었다면, 주담 통화를 통해 4분기에 얼마나 어떤 비용이 들어가는지 확인하고 컨센서스를 하회할지 상회할지 판단한 후 투자 시기도 좀 더 로지컬하게 정할 수 있었을텐데.. 아쉽지만 어쩔 수 없다. 다행인 점은 매출액은 컨센서스를 상회했다는 것이며, 영업이익과 순이익은 여러 일회성 비용이 반영된게 아닌가 싶다. 동행데이터와 전반적인 상황이 여전히 좋기 때문에.. 단기 급락시에는 크게 대응하지 않고 기간 조정이 오면 추가매수를 고려해볼 예정이다. 방향성은 확실하다. 앞.. 2021. 2. 8.

자이에스앤디 - 2021년 부터는 주유소 부지 개발도 시작된다 (20.4Q 실적 리뷰) 자이에스앤디 20년 4분기 실적은 컨센서스를 상회했지만, 다소 아쉽다는 의견이 많은 상황이다. 삼성증권 리포트를 참고하여 4분기 실적 리뷰를 해보자. GS건설의 착공 물량이 2년 전에 많이 있었기에 2020년 자이에스앤디의 Home Improvement 실적도 좋았음. 분기별로 보면 20.4Q > 20.2Q > 20.3Q > 20.1Q 순으로 매출액이 많이 잡혔는데, 덕분에 이번 4분기에 Hom improvement 영업이익이 100억원에 가까음. GS건설을 포함하여 국내 건설업체의 주택 분양이 2018년 이후로 점차 증가하여, 2021~2023년 까지는 계속적으로 Home Improvement 부문의 매출이 성장 또는 증가할 것으로 예상됨. 20년 4분기에 신규 착공 1건이 있었으나, 원가율이 추가로 .. 2021. 1. 30.

자이에스앤디 - 20년 4분기 실적 발표, 컨센서스는 상회 했으나.. 자이에스앤디의 20년 4분기 실적이 발표되었다. 매출액: 1,215억 영업이익: 104억 순이익: 72억 전년 동기 대비해서 매출액은 50%, 영업이익은 88%, 순이익은 95% 증가했다. 컨센서스와도 비교해보자. 매출액 컨센서스: 1,136억 영업이익 컨센서스: 94억 순이익 컨센서스: 72억 전반적으로 컨센서스를 상회한 실적이다. 그러나 여기엔 함정이 있다. 대부분의 실적 예상치는 자이에스앤디의 주가가 튀어오르기 전인 2020년 11월초에 작성된 것이다. 주가가 폭등한 뒤인 2021년 1월 18일에 작성된 리포트에서 4분기 실적 추정치를 가져와 보자. 이베스트 김세련 연구원의 추정치는 매출액: 1,196억 영업이익: 116억 순이익: 89억 매출액을 빼고 모두 김세련 연구원의 추정치를 하회했다. 급등.. 2021. 1. 28.

[재무시각화] 아나패스, 2021년 강력한 턴어라운드가 예정되어 있다 아나패스 - 눈 딱 감고 그냥 사도 되는 구간 - 디스플레이 DDI 제어용 T-Con을 설계하는 Fabless 기업 - 과거 LCD 호황 시절 굉장한 성장을 보여줬으나, LCD의 몰락과 OLED의 상승 시기에 침투를 빠르게 하지 못하여 2017년부터 investment-insight.tistory.com 아나패스 기업 개요와 투자 아이디어는 위 글을 참고 부탁드리며, 이번 글에서는 아나패스 재무시각화를 수행하겠습니다. 아나패스 매출액은 2014년 부터 중국 LCD 업체의 성장과 함께 삼성디스플레이의 LCD 출하량이 감소하면서 2018년까지 급감하였습니다. 당연히 영업이익도 꾸준히 감소했고, 2019년에는 200억원을 넘는 적자를 시현하기까지 했습니다. 그런데 2019년 부터 변화가 감지됩니다. 4분기 합.. 2020. 12. 18.

푸드나무 - 랭킹닭컴 트래픽 추적 (횡보 but 매출액은 큰폭 상승) 5월: 410,000 6월: 340,000 7월: 360,000 8월: 300,000 9월: 310,000 10월: 310,000 랭킹닷컴 트래픽은 코로나가 3~5월에 피크를 찍은 후 추세적으로 하락하고 있다. 그렇다면 매출액은 어떻게 되었을까? 신기하게도 트래픽과는 무관하게 매출액과 회원수가 꾸준히 늘어나고 있다. 광고 및 코로나 때문에 이벤트성으로 잠깐 유입이 많아진 것으로 추정된다. 이렇게 트래픽이 잠깐 증가했다가 줄어드는게 꼭 나쁘게만 볼 것이 아닌게, 랭킹닭컴 재구매율이 50~60% 수준이나 되기 때문에 한 번 들어와서 사본 사람은 나중에 다시 꼭 들어오게 되어있다. 푸드나무 측에서고 이를 알기 때문인지, 마케팅 비용을 공격적으로 지출하며 매출액을 큰 폭으로 늘려나가고 있다. 플랫폼 기업들틐 당.. 2020. 11. 24.

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