(21년 09월호) 제이콥 주식 스크리닝 - 이익 연속 성장 + 적정 PER

1. 제이콥 주식 스크리닝

시중에 나와있는 스크리닝 프로그램/사이트에는 원하는 조건이 없는 경우가 많고 자유도가 낮아서 아쉬움이 있었는데, 최근 시간이 생겨서 개인적인 스크리닝 프로그램을 만들어 보았다.

 

스크리닝 결과는 1달에 1번 정도 업로드 할 예정이며, 9월호 스크리닝 결과는 본 포스팅 하단에 첨부되어 있다.

 

2. 주식 스크리닝 조건

스크리닝 조건은 그때그때 상황에 따라 달라질 수 있으며, 달라지는 부분이 있으면 포스팅에 간단한 설명을 함께 첨부할 예정이다.

 

2021년 9월 현재의 경우 여러 섹터에서 Peak-out 우려가 만연하며, 확실한 성장성을 보이는 경우 이미 고밸류로 평가되고 있는 경우가 많다. 때문에, 이 두 가지를 주요한 스크리닝 조건으로 부여하였다.

 

1) 2021~2022년 (or 최대 2023년 까지) 이익 20~30% 이상 성장

- Peak-out 우려가 만연한 상황에서, 2022~2023년 감익이 아닌 증익을 이루어 낼 수 있는 기업

- 컨센서스는 컨센서스일 뿐이며, 실제 실적으로 연결될 가능성이 높은지는 기업분석/산업분석/주담통화가 필수

 

2) 증익에 대한 프리미엄이 크게 붙어있지 않은 기업 (적정 PER)

- 2~3년 연속으로 큰폭의 증익이 나오는 기업은 이미 프리미엄이 붙어있는 경우가 많음. 고밸류를 받는 기업은 적절히 스크리닝하기 위해 PER 한계치 부여

- 아직 프리미엄이 붙지 않은 이유가, 이익 컨센서스는 높게 형성되어 있지만 실제 실적으로 찍힐 것이라는 시장의 확신이 부족하기 때문일수도 있기 때문에, 이 또한 결국 기업분석/산업분석/주담통화가 필수

 

3. 21년 9월 스크리닝 결과

제이콥 주식 스크리닝 결과 (21/09/11)

실제 스크리닝 결과는 100개도 넘었지만, 개인적으로 관심을 가지고 공부해보아도 되겠다 싶은 종목 15개를 한번 더 선별하였다.

 

반도체 장비/파츠, 2차전지 소재, 화합물반도체, 제약, 교육 등 다양한 섹터가 포함되어 있다는 점이 긍정적이다.

 

4. 스크리닝 결과 간단 코멘트

1) 넥스틴/파크시스템즈

- 반도체 장비주 중에서도 고가 장비 국산화와 신시장 개척에 해당되는 분야이기 때문에 반도체 섹터의 전반적인 피크아웃 우려에서 조금은 비껴갈 가능성이 높다. 시간을 내어 공부해볼 가치가 충분히 있어보인다.

 

2) 에이프로/RF머트리얼즈

- 화합물반도체(SiC/GaN) 분야는 2021년~2022년이 성장의 원년이라고 생각한다. 삼성도 기지국 장비에서의 GaN 채용률을 높이고 있다.

- B2C의 대표적인 활용 예는 GaN 충전기로써, GaN은 Si 대비 발열량이 적기 때문에 소자들을 가깝게 배치할 수 있으며 굉장한 크기를 차지하는 Heatsink 사용량을 획기적으로 줄일 수 있어 충전기 전체 사이즈가 1/3 수준으로 줄어들 수 있다.

- 전기차/스마트폰/5G 등 활용 가능 범위는 무궁무진하게 많다.

 

3) 케이엔제이

- SiC Ring 에프터마켓 시장 성장에 따른 수혜 예상.
- 시장이 커지고 M/S가 올라가면서 향후 2~3년간 실적 성장에 대한 의심은 전혀 없는 상황이며, 월덱스의 그림을 따라갈 가능성이 높음.
- 삼성전자와 하이닉스의 원가절감 정책에 따른 수혜가 가능하나, 생각보다 더딘 Capa 및 M/S 증가는 변수.
- 또한, 메모리 현물가격 다운 싸이클에는 Q증가는 더디어지는 상황에 CR은 오히려 더 강하게 들어올 가능성이 있기 때문에 M/S 상승에 따른 매출액 상승에도 불구하고 이익 성장은 더디어질 가능성이 있음을 감안할 필요 있음.

 

아무래도 코멘트는 기존부터 추적해온 기업들 위주로 하게 되었으나, 15개의 기업 중 개인적으로 시간을 쏟을만큼 관심이 생기면 추가적인 개별 포스팅도 진행할 예정이다. 

 

 

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