반응형 동화기업2 천보 - 원재료(LiPF6) 가격 상승과 P전해질(LiPO2F2) 가격 하락이 주는 투자 기회 2차전지용 전해질 수요의 지속적인 증가로인해 천보의 전해질 수출금액은 YoY 기준 꾸준히 우상향 중이긴 하나, 최근 주요 원재료인 LiPF6의 가격 상승으로인해 이를 판매 가격에 전가시킬 수 있는가 또한 큰 화두였다. 위 그래프를 보면 올해 기준 4월 정도부터 LiPF6의 가격이 크게 상승하고 있는데, 천보는 P전해질의 가격을 7월부터 의미있게 상승시켰다. 계획대로라면 2021년부터는 가동률이 크게 올라가면서 매출액 증가분에 대한 영업레버리지 효과가 크게 발생해야 했다. 그러나 원재료인 LiPF6의 가격 상승으로인해 OPM이 20.4Q 21% 수준에서 21.2Q~3Q 15~16% 수준으로 크게 떨어졌다. 불행 중 다행으로 OPM 15% 수준은 지켜줬다는 점과, 천보가 기존부터 생산 확대를 계획했던 LiP.. 2022. 2. 4. CAGR 30%가 넘는 산업에 기회가 있다 반도체 산업은 꾸준한 수요와 함께 현물가와 CAPEX가 주기성을 띄는 특징이 있다. 메모리 반도체의 CAGR은 15~20% 정도이나, 상승싸이클에서는 30~50% 까지도 성장률이 나오기 때문에 항상 예의주시 해야만 한다. 다만 한 가지 아쉬운 점이 있다면 씨클리컬 특성이 워낙 강하기 때문에 다운싸이클 국면에서는 피하지 않으면 크게 다칠 수 있으며(특히 메모리 반도체 업체와 장비주), 변동성이 크다. 2차전지 양극재 또한 전기차 시장의 개화와 함께 CAGR 30% 넘는 고성장을 기록중이다. 실제로 에코프로비엠의 매출액 성장률을 보면 평균 30% 정도가 나온다는 것을 확인할 수 있다. 전기차 시장은 전세계적인 정책이 바뀌지 않는 이상 2025년 까지는 다운싸이클을 고려하지 않아도 될 정도로 성장이 담보되어있.. 2021. 7. 31. 이전 1 다음 반응형
