반응형 한샘8 21/03/31 투자 생각 기록 투자 스타일 변화 중..나의 기존 투자스타일은.. 자료 수집과 주담 통화를 통해 남들이 잘 모르는 내용을 수집하고, 디테일한 실적 추정을 통해 컨센서스를 상회할 수 있는 기업을 미리 매수하는 전략이다. 그러나 최근 본업 때문에 낮 시간이 없어지다보니 이러한 투자를 할 수가 없게되었고, 어쩔 수 없이 투자 스타일을 바꾸고 있다. 기업 하나 하나에 대한 디테일안 분석 보다는, 산업에 집중하는 전략인 것인데.. 특히, 산업이 역사적 바닥 근처에서 턴어라운드하고 있으며.. 업황의 데이터를 눈으로 확인할 수 있는 산업을 찾고, 수혜될 수 있는 종목을 몇개 추려서 1개 또는 3개 이상 바스켓으로 담는 것이다. 여기서 가장 중요한 것은 데이터가 있어야 한다는 것이다. 왜냐하면 나는 의심이 많아서 눈으로 보지 않으면 .. 2021. 3. 31. 월별 주택 거래량 급락 - 21년 1월 YoY -11% 21년 1월 월별 주택 거래량이 발표되었다. 20년 중반기 까지는 좋은 흐름이 이어졌으나 정부 규제가 점점 더 강화되었고, 그 효과가 발휘되어 거래량이 감소하고 있다. 20년 11월 11만, 20년 12월 14만, 21년 1월 9만 이번엔 YoY로 살펴보자. 21년 1월 거래량 YoY 값은 -11%이다. 그래프로 보면 6~7월 거래량이 급등한 후 규제가 점차 심해지자 하반기부터 관망 추세가 많아졌고, 21년 1월 부터는 2.4 부동산 대책을 앞두고 더욱 거래가 줄었다. 그리고 21년 2월 현재까지 집계된 숫자는 더욱 심각하다고 한다. 한샘과 현대리바트는 주택 거래가 활발해야 자연스럽게 매출이 늘어날 수 있다. 사람들이 주로 이사를 갈 때 가구를 구매하기 때문이다. 그래서 호실적 발표에도 불구하고 주가가 .. 2021. 2. 21. 한샘, 리바트 - 검색어 트래픽 수준 비교 한샘, 리바트의 검색어 트래픽은 평균적으로 3배 정도 차이난다. 이런저런 논란이 많긴 했어도 확실히 B2C는 아직 한샘이 매우 우세한 것 같다. 평균 PER의 경우에도 FWD 기준 한샘 25~30배, 현대리바트 8~10배다. 검색어 트래픽이 3배 정도 차이나는 만큼 PER도 3배 정도 차이나는 것 같다. 올해 한샘의 이익은 YoY 30% 정도 증가할 것으로 추정되고 있는데, 건자재에 대한 기대감이 얼마나 되느냐에 따라 비싸다고 생각할수도 있고 적정하다고 생각될수도 있는 것 같다. 개인적으로는 아직 싼건지 비싼건지 잘 모르겠다. 최근 호실적을 발표하면서 주가가 10~15% 정도 튀었는데, 건자재 섹터 분위기가 반전되면서 함께 조정받고있다. 10 후반대까지 내려오면 고려해볼만하다고 생각한다. 좀 더 떨어지면.. 2021. 2. 20. 현대리바트 - 잠시 매도.. 좀 더 확실한 데이터 확보 필요 현대리바트 실적이 발표되고 좀 냉정히 생각을 해보았는데, 공급이 YoY로 증가하는 국면인건 맞으나 2021~2022년이 좀 많이 아쉬운 상황이다. 심지어 2023~2025년까지도.. 부지 매입 계획만.. 아무래도 모멘텀이 붙으려면 시간이 좀 더 필요할 것 같다. 사실 주요 고객사의 2021~2022년 공급물량이 괜찮아서 실적이 나쁘지는 않을 건데, 매우 좋은 것도 아니고 나쁘지 않은 주식을 굳이 매수할 이유가 있을까? 싶다. 사실 한샘과 비슷하게 운좋게 20.4Q 서프라이즈가 떠서 꽁으로 좀 먹을 생각이 컸던 것 같다. 현대리바트는 이제 B2C를 본격적으로 확장하는 기업인데 매장한번 가보지 않고 매수한 건 심리적으로나 전략적으로나 큰 실수였다. 특히 한샘/현대리바트의 실적은 주택 거래량과 큰 연관이 있는.. 2021. 2. 9. 현대리바트 - 20.4Q 실적 발표, 이익은 컨센서스 하회 역시 충분한 리서치 시간 없이 투자를 감행하면 항상 마음이 불안하고 중간 과정도 좋지 않다. 리바트의 경우 월별주택 거래량 추세 확인과 2.4 부동산 대책을 확인하고 늦기 전에 일단 빠르게 일부 물량을 매수했다. 만약 리서치를 제대로 할 시간이 있었다면, 주담 통화를 통해 4분기에 얼마나 어떤 비용이 들어가는지 확인하고 컨센서스를 하회할지 상회할지 판단한 후 투자 시기도 좀 더 로지컬하게 정할 수 있었을텐데.. 아쉽지만 어쩔 수 없다. 다행인 점은 매출액은 컨센서스를 상회했다는 것이며, 영업이익과 순이익은 여러 일회성 비용이 반영된게 아닌가 싶다. 동행데이터와 전반적인 상황이 여전히 좋기 때문에.. 단기 급락시에는 크게 대응하지 않고 기간 조정이 오면 추가매수를 고려해볼 예정이다. 방향성은 확실하다. 앞.. 2021. 2. 8. 한샘/현대리바트 - 장기 상승 싸이클 초입 (답지보고 문제풀자) 한샘, 현대리바트는 2021년에 무조건 사야 하는 회사다. 둘 중 하나만 사도되고, 둘 다 사도 될 것 같다. 오늘은 시간이 없어서 간단히 2개의 그래프를 통해 무조건 사야 하는 이유를 설명하도록 하겠다. 건자재 기업의 동행 데이터는 월별 주택 거래량이다. 2013년~2015년 상승싸이클을 먼저 보자. 2013년 8월 주택거래량 YoY값이 최초로 피크를 친 후 2015년 7월까지 2년 정도 YoY 상승 랠리를 보였다. 한샘과 현대리바트의 주가 추이를 보자. 2013년 8월 주택 거래량 YoY 값이 최초로 피크를 쳤을 때부터 스타트를 끊고 2015년 7월까지 지속적으로 주가가 상승했다. 2013년 8월 ~ 2015년 7월까지 두 기업의 주가는 상승폭도 서로 비슷하게 약 7배 상승했다. 2021년 현재, 주.. 2021. 2. 7. [투자 생각] 방향성과 메가트랜드의 중요성 최근들어 더욱 투자에서 정말 중요하다고 느낀 방향성, 메가트랜드 등에 대해 간단히 글로 남겨둠. 1) 방향성이 확실히 정해진 회사는 수급 영향으로 인한 단기 주가하락, 단기 실적 부진으로 인한 단기 주가 하락이 전혀 두렵지 않다. - 2020년의 2차전지를 돌아보자. 1조 유상증자를 감행한 포스코케미칼이 유증 후 50% 이상 더 올랐음 - 물론 포스코케미칼보다 더 재무적으로 안전하고 실적좋은 회사를 골아서 투자해야하겠지만, 방향성이 좋은 회사는 분기별로 실적이 컨센보다 수억원 잘나올까? 수십억원 잘나올까? 연연할 필요가 없어짐 2) 장기간 정부정책에 수혜가 있는 기업은 단기간 큰 폭으로 주가가 하락해도 전혀 두렵지 않다. - 금일 자이에스앤디가 시총의 30% 수준에 달하는 유증을 발행하여 주가가 10% .. 2021. 2. 6. 월별 주택 거래량에서 얻는 투자 아이디어 - 지금이 건자재 기업 투자 적기 주택 거래량은 2015년경 피크를 찍은 후 5년간 우햐향. 잘 안보이니 YoY 데이터를 확인해보자. 워낙 데이터가 지저분해서 이래도 잘 안보이지만 2015년 3분기경까지 YoY 플러스를 유지하다가 2016년 부터 마이너스로 내려간 후 우하향. 최근 2020년에 보이는 엄청난 YoY 플러스 국면이 눈에 띔. 주택 거래량이 늘어나면 (보통 가격 상승 동반), 자연스럽게 분양 물량도 늘어나고 분양 후 2년정도 부터 입주물량이 늘어남. 한샘 주가는 분양물량 증가 국면에서부터 주가가 상승하기 시작하여 월별 거래량이 YoY로 Peak-out 할 때 즈음부터 하락으로 턴 했음. (다른 건자재 기업도 마찬가지) 실적도 2013~2015년에는 매출 YoY 성장률 30%대를 유지하다가 2016년부터 크게 꺾이기 시작. 실.. 2021. 2. 3. 이전 1 다음 반응형
